Cum se calculează fluxul de numerar gratuit pentru acționar

Calculul fluxului de numerar gratuit pentru acționar (FCFE) vă oferă o măsură a capacității unei companii de a plăti dividende acționarilor săi, de a acoperi datoriile suplimentare și de a face mai multe investiții în afaceri. FCFE reprezintă numerarul disponibil pentru acționarii comuni ai societății după luarea în considerare a cheltuielilor de funcționare, a impozitelor, a plăților datorate și a plăților necesare pentru susținerea producției. FCFE-ul unei companii poate oferi informații despre puterea sau slăbiciunea unei companii și capacitatea ei de a genera profituri sustenabile. Pentru a calcula FCFE, va trebui să examinați mai multe conturi din bilanț pentru a obține o evaluare exactă a fluxului de numerar.

conținut

Pași
Partea 1Înțelegeți fcfe
Partea 2calculați fcfe

pași

Partea 1
Înțelegeți FCFE

Imaginea intitulată Calculați fluxul de numerar gratuit în capitalurile proprii Pasul 1

Aflați conceptele de bază ale biletelor pentru calcularea FCFE. Există o formulă generală utilizată pentru a determina FCFE, dar, în cadrul acestei formule, analiștii au o mare discreție în alegerea intrărilor pe măsură ce interpretează datele. Deoarece FCFE reprezintă numerarul disponibil după luarea în considerare a cheltuielilor, a plăților și a plăților "plățile necesare pentru susținerea producției", trebuie să decideți ce veți număra ca acestea "cheltuieli". Luați în considerare propria viață ca exemplu pentru a vă ajuta să înțelegeți.

De exemplu, dacă plătiți venitul dvs. personal în decurs de trei luni, ați avea câștigurile dvs. trimestriale. Acum, dacă vrem să cunoaștem FCFE disponibil la sfârșitul acestei perioade, am începe să reducem cheltuielile dvs. din veniturile dvs.
Chiriile și plățile ipotecare, plățile datoriei, taxele etc. sunt cheltuieli sigure. Dacă doriți să continuați să lucrați, va trebui să le plătiți în continuare, astfel încât acestea trebuie luate în considerare. Aceste articole trebuie în mod evident să fie reduse.
Uneori, cu toate acestea, alte elemente care pot părea nerestricționate sunt la fel de mult parte din capacitatea dvs. de a genera venituri ca alții. Partea complicată începe când ne concentrăm pe acestea "plăți pentru susținerea producției".
De exemplu, considerați-vă calitatea de membru în sală. Dacă sunteți dentist, mergeți la sala de sport este o decizie sănătoasă, dar probabil nu este fundamentală pentru potențialul dvs. de câștig. Cu toate acestea, dacă sunteți un culturist profesionist, apartenența la sala de sport este direct legată de capacitatea dvs. de a câștiga bani. Nu păstrați această apartenență ar determina să câștigați mai puțini bani. În acest caz, trebuie să țineți seama de această cheltuială, scăzând-o din salariu, lăsând un FCFE mai mic.

Imaginea intitulată Calculați fluxul de numerar gratuit în capitalurile proprii Pasul 2

Înțelegeți rolul analistului. Depinde de analist să determine ce cheltuieli și reinvestiri de capital sunt necesare pentru ca o companie să mențină sau să crească creșterea veniturilor. Aceasta este parțial analiză și gândire parțială.

De exemplu, dacă o companie își reduce achizițiile de echipamente, cheltuielile pot scădea pe termen scurt și pot stimula FCFE, dar acest lucru poate duce la erodarea sau dispariția creșterii pe termen lung. Un analist bun ar observa imediat acest lucru și ar putea acționa în consecință, probabil vânzându-și acțiunile în acea companie.

Imaginea intitulată Calculați fluxul de numerar gratuit în capitalurile proprii Pasul 3

Aflați formula pentru FCFE. Există un număr de căi diferite, care pot fi utilizate pentru a calcula în mod direct sau indirect, FCFE dar formula cea mai directă este după cum urmează: FCFE = NI + + Int NCC x (1 - rata de impozitare) - FCInv - WCInv + datoria netă. Termenii individuali sunt definiți mai jos:

NI: venitul net (pentru acronimul său în limba engleză). Acesta este beneficiul total al companiei după scăderea tuturor cheltuielilor și impozitelor din venitul dvs. pentru perioada contabilă specificată.

NCC: taxe nu în numerar (pentru acronimul său în limba engleză). Acestea sunt cheltuieli reduse la venitul unei societăți care nu a solicitat o plată reală în numerar în acea perioadă. De exemplu, cheltuielile cu amortizarea în perioada curentă datorate costului anterior de construire a unei fabrici.

Int: veniturile din dobânzi. Acesta este un venit primit de la furnizorii de capital datorate. Aceasta ar include dobânzile primite din banii împrumutați altora. Acest element se aplică în special companiilor financiare.

FCInv: plăți de capital fix (prin abrevierea sa în limba engleză). Acestea sunt achiziții făcute de o companie care sunt necesare pentru a-și menține sau spori operațiunile și productivitatea, cum ar fi achiziționarea de bărci noi pentru o companie de transport.

WCInv: investiții de capital de lucru (prin abrevierea lor în limba engleză). Acestea scad activele curente ale unei companii (numerar, inventar și conturi de încasat) la datoriile sale curente (datorii pe termen scurt și conturi de plătit). Acest lucru măsoară capacitatea unei companii de a-și satisface cheltuielile pe termen scurt și include cantitatea de numerar și echivalente de numerar disponibile pentru reinvestirea și creșterea activității.

Datoriile nete: se calculează prin scăderea valorii principalului pe care o companie o rambursează datoriei actuale în perioada stabilită la suma pe care a împrumutat-o în aceeași perioadă. Cu alte cuvinte, datoria netă = suma împrumutată - suma rambursată a principalului. În cazul în care o companie împrumută mai mulți bani decât rambursează, are mai mulți bani pe care îi poate împărți cu proprietarii valorii nete.

Înțelegeți când este necesar să utilizați FCFE. FCFE nu este întotdeauna cel mai bun model de utilizat. Cu toate acestea, vă poate oferi informații despre disponibilitatea și utilizarea numerarului, în cazul în care următoarele se aplică companiei pe care o veți examina:

Compania este profitabilă.

Datoria companiei este stabilă.

Vă concentrați asupra evaluării valorii nete a companiei.

Partea 2
Calculați FCFE

Imaginea intitulată Calculați fluxul de numerar gratuit în capitalurile proprii Pasul 5

Obțineți informațiile companiei. Situațiile privind veniturile, situațiile fluxurilor de trezorerie și situațiile financiare ale oricărei companii listate la bursă trebuie să fie disponibile de la aceeași companie sau de la o organizație precum NASDAQ.

Aceste documente vă vor furniza cele mai fundamentale informații de care aveți nevoie pentru a calcula FCFE.
Orice alte informații pe care le puteți aduna, care oferă o privire mai detaliată asupra modului în care compania își cheltuiește banii, pot fi, de asemenea, utile pentru analiza dvs.

Imaginea intitulată Calculați fluxul de numerar gratuit în capitalurile proprii Pasul 6

Găsiți venitul net al companiei pentru cel mai recent an. Acesta este de obicei situat în rezultatele finale ale situației veniturilor și cheltuielilor.

În exemplul nostru, vom menține simplu: venitul net al companiei ABC este de 2.000.000 $ (2 milioane).

Imaginea intitulată Calculați fluxul de numerar gratuit în capitalurile proprii Pasul 7

Adăugați taxele nu în numerar. Acestea includ lucruri precum deprecierea și amortizarea. Acestea apar, în general, în contul de profit și pierdere, dar pot fi găsite și în situația fluxurilor de trezorerie. Acestea sunt cheltuieli contabile care reduc profitul, dar nu reprezintă cheltuieli în numerar.

Aceste cheltuieli trebuie adăugate deoarece nu reprezintă banii reali cheltuiți și, prin urmare, aceste fonduri sunt disponibile teoretic ca capital propriu.

În exemplul nostru, vom spune că ABC a avut 200.000 de dolari în taxe fără numerar pentru acest an.

$ 2,000,000 + 200,000 $ = 2,200,000 $

Imaginea intitulată Calculați fluxul de numerar gratuit în capitalurile proprii Pasul 8

Reduceți cheltuielile cu capital fix. Trebuie să scăpați plățile necesare societății pentru a continua sau a crește productivitatea acesteia, cum ar fi echipamentul nou.

Puteți să o estimați utilizând cifra "cheltuieli de capital" în situația fluxului de numerar al companiei.

Să spunem pentru exemplul nostru că compania ABC a plătit 400.000 de dolari în capital fix.

$ 2.200.000 - 400.000 $ = 1.800.000 $.

Imaginea intitulată Calculați fluxul de numerar gratuit în capitalurile proprii Pasul 9

Reduceți investițiile în capital de lucru. Fiecare companie trebuie să-și cheltuiască o parte din fondurile sale în operațiunile zilnice. Acestea sunt investițiile dvs. de capital de lucru. Puteți să o estimați utilizând activele și pasivele curente ale unei companii obținute dintr-un sold financiar recent.

Scădea activele curente ale unei companii la datoriile curente. Acest lucru vă arată cât de mulți bani are o companie pentru cheltuielile de zi cu zi, planificate sau neplanificate.

Această cifră poate fi o măsură a sănătății financiare pe termen scurt a unei companii. Este puțin probabil ca o companie care nu are capital de lucru pozitiv să rămână pe linia de plutire pentru o perioadă lungă de timp.

În schimb, prea mult capital de lucru poate fi privit ca un semn de ineficiență, deoarece poate indica faptul că societatea nu își investește excedentul de active într-un mod care ar putea avea ca rezultat un beneficiu mai mare.

În exemplul nostru, să presupunem că compania ABC a avut 200.000 de dolari în investiții în capital de lucru.

1.800.000 $ - 200.000 $ = 1.600.000 $.

Imaginea intitulată Calculați fluxul de numerar gratuit în capitalurile proprii Pasul 10

Adăugați datoriile nete. Adăugați fondurile suplimentare pe care compania le poate avea la dispoziție ca rezultat al datoriei. Acest lucru este determinat prin scăderea sumei plătite în datorii față de suma împrumutată în perioada pe care o analizați.

Pentru a face acest calcul, comparați datoriile în soldul financiar al unei companii. Reduceți valoarea debitului la începutul perioadei până la suma la sfârșit. Un număr pozitiv înseamnă că datoria netă a crescut, în timp ce un număr negativ înseamnă o scădere a datoriei nete.

Să presupunem că compania ABC a împrumutat 500.000 de dolari anul acesta.

1.600.000 $ + 500.000 $ = 2.100.000 $

Prin urmare, FCFE al companiei este de 2,1 milioane de dolari.

Luați în considerare rezultatele dvs. Scopul acestor calcule este de a elimina elementele care nu reflectă realitatea. Rezultatul vă va permite să determinați cât de mult încasează banii și cât de mult va ieși. Aceasta, la rândul său, vă spune cât ar putea fi plătită investitorilor companiei.

Un analist calificat poate utiliza aceste informații pentru a descoperi prețurile rele (adică pentru a determina dacă o companie este supraevaluată sau subevaluată de către alții) și să își ajusteze în mod corespunzător evaluarea.

Privind pentru discrepanțe între FCFE rata susținută și dividendele sunt plătite. Acest lucru sugerează prezența de numerar suplimentare în mâinile societății, pe care analistul ar trebui să ia notă, și poate fi un semn pozitiv, deoarece aceasta înseamnă că societatea are numerar disponibil pentru investiții, răscumpărare de acțiuni, dividende a crescut sau poate pentru a proteja împotriva unei posibile recesiuni.

Pe de altă parte, dacă dividendul depășește FCFE, ar putea exista o problemă privind durabilitatea dividendului.

Distribuiți pe rețelele sociale:

înrudit