Cum să analizați rata dintre datorie și capital

Raportul dintre datorie și capital propriu este un raport financiar care este utilizat pentru a evalua structura capitalului unei companii. Pune simplu, este o modalitate de a examina modul în care o companie utilizează diferite surse de finanțare pentru a-și plăti operațiunile. Rata sau raportul măsoară proporția activelor care sunt finanțate cu îndatorarea cu cele care sunt finanțate cu capitalul. Raportul dintre datorie și capital propriu se numește și rata riscului sau rata efectului de levier. Este un instrument rapid pentru a determina pârghia financiară pe care o utilizează o companie - adică oferă o idee despre măsura în care utilizează datoria pentru a-și finanța operațiunile. De asemenea, vă poate ajuta să înțelegeți expunerea dvs. la creșteri ale dobânzilor sau la insolvabilitatea financiară.

conținut

Pași
Partea 1faceți calculele și analizele de bază
Partea 2analizați cu profunzime
Sfaturi

pași

Partea 1
Faceți calculele și analizele de bază

Image cu titlul Analiza datoriilor către capitalurile proprii Pasul 1

Determinați ce este îndatorarea și activele companiei. Puteți găsi informațiile necesare pentru a face acest calcul în bilanțul dvs. Va trebui să luați anumite decizii privind selectarea conturilor de bilanț pe care le veți include pentru a calcula gradul de îndatorare.

Capitalul propriu se referă la fondurile pe care acționarii contribuie plus profiturile companiei. Bilanțul ar trebui să aibă o cifră denumită valoare netă.
La stabilirea datoriilor, acestea includ datorii pe termen lung cu dobânzi cum ar fi notele de plătit și obligațiunile. Nu uitați să includeți suma curentă a datoriei pe termen lung. Veți găsi aceste informații în secțiunea pasive curente din bilanț.
Frecvent, analiștii nu includ datoriile curente, cum ar fi conturile plătibile sau datoriile acumulate. Aceste elemente oferă puține informații despre efectul de levier al companiei, deoarece acestea nu reflectă obligațiile pe termen lung, ci doar operațiunile zilnice ale afacerii.

Image cu titlul Analiza datoriilor la capitalurile proprii Pasul 2

Acordați atenție cheltuielilor care nu pot fi incluse în bilanț. Companiile păstrează uneori unele cheltuieli în afara bilanțurilor, astfel încât datoria lor față de capital propriu pare mai bine.

La calcularea datoriei, trebuie să includeți anumite datorii care nu sunt incluse în sold. Leasingurile operaționale și pensiile fără fonduri sunt două exemple comune ale acestui tip de datorii. În general, aceste cheltuieli sunt suficient de semnificative pentru a fi incluse în raportul dintre datorii și capitaluri proprii.

Alte datorii pe care ar trebui să le căutați pot proveni de la asociații în participațiune sau asociații de cercetare și dezvoltare. Revizuiți notele la situațiile financiare și căutați datorii care nu sunt incluse în bilanț. Include cele care adaugă mai mult de 10% din totalul datoriei cu dobândă.

Image cu titlul Analiza datoriilor la capitalurile proprii Pasul 3

Calculați rata datoriei / capitalurilor proprii. Obțineți-l prin împărțirea datoriei totale la capitalul net. Începeți cu părțile identificate la pasul 1 și introduceți-le în această formulă: Raportul datoriilor / capitalurilor proprii = Totalul îndatorării ÷ capitalul net. Rezultatul acestei operațiuni vă va oferi raportul de îndatorare față de capitalul propriu.

De exemplu, imaginați-vă că o companie are 300.000 de datorii pe termen lung cu dobândă. În plus, aceasta are o valoare netă de 1 000 000 USD. Această societate va avea un indice datorie / capital propriu de 0,3 (300 000/1 000 000), ceea ce înseamnă că datoriile totale sunt de 30% din activele sale nete.

Image cu titlul Analiza datoriilor către capitalul social

Faceți o evaluare de bază a structurii capitalului companiei. Odată ce ați calculat rata datoriilor față de capital, puteți începe să obțineți o idee despre structura sa de capital. Unele aspecte pe care trebuie să le țineți cont sunt:

Mulți analiști consideră că este sănătos să aibă o rată de 0,3 sau mai mică. Cu toate acestea, în ultimii ani, alții au ajuns la concluzia că o pârghie foarte mică este la fel de rea ca una foarte mare. Pârghia foarte scăzută poate indica faptul că există o administrație conservatoare care nu dorește să își asume riscuri.

Un raport de 1,0 înseamnă că o companie își finanțează proiectele cu o combinație echilibrată de datorii și capitaluri proprii.

Un raport mai mare de 2.0 înseamnă că societatea își acordă suficienți bani pentru a-și finanța operațiunile. Aceasta înseamnă că creditorii au de două ori banii investiți în companie decât acționarii.

Rapoartele inferioare indică faptul că societatea are o datorie mai mică, ceea ce reduce riscul. O societate cu mai puțină datorie va fi, de asemenea, mai puțin expusă creșterii ratelor dobânzilor și modificărilor condițiilor de creditare.

Unele companii vor alege finanțarea prin datorii, în ciuda faptului că implică un risc mai mare. Acest tip de finanțare permite unei companii să aibă acces la capital fără diluare. În unele cazuri, aceasta conduce la profituri mai mari. Dacă o companie cu grad ridicat de îndatorare devine profitabilă, un număr mic de acționari ar putea face o mulțime de bani.

Partea 2
Analizați cu profunzime

Image cu titlul Analizați datorii la capitalul propriu Rata 5

Luați în considerare nevoile financiare ale sectorului în care operează compania. După cum sa menționat mai sus, un grad ridicat de îndatorare față de capital (mai mult de 2,00) este îngrijorător, deoarece ar putea indica cantități periculoase de efect de levier. Cu toate acestea, în cazul anumitor sectoare, acest raport ridicat este adecvat.

De exemplu, companiile de construcții folosesc împrumuturi pentru construcții pentru a finanța majoritatea proiectelor lor. Deși acest lucru generează un grad ridicat de îndatorare în raport cu capitalul propriu, societatea nu execută riscul de insolvență. Proprietarii fiecărui proiect de construcție vor plăti practic datoria.
Societățile financiare pot avea, de asemenea, un grad ridicat de îndatorare față de capital, deoarece împrumută bani la dobânzi reduse și împrumută la dobânzi ridicate. Un alt exemplu ar fi acele sectoare care necesită investiții mari de capital, cum ar fi industria prelucrătoare. Aceste companii împrumută adesea bani pentru a cumpăra materii prime ca materii prime de producție.
Sectoarele care nu necesită investiții de capital mari pot avea rate ale datoriilor mai mici față de capitalurile proprii. Câteva exemple sunt furnizorii de software și firmele de servicii profesionale.
Pentru a evalua dacă rata datoriei față de capitalul propriu al unei companii este în intervalul corespunzător, este o idee bună să o comparați cu alte companii care aparțin aceluiași sector. O altă opțiune este compararea raportului actual cu cele din perioadele anterioare.

Image cu titlul Analiza datoriilor la capitalurile proprii Pasul 6

Ea analizează efectul stocului de trezorerie asupra raportului dintre datorie și capital propriu. Achizițiile de acțiuni proprii reduc soldul acțiunilor. Acest lucru poate determina o creștere masivă a ratei datoriei față de capital.

Achiziționarea de acțiuni proprii reduce capitalurile proprii și, în consecință, crește gradul de îndatorare față de capitalurile proprii. Dar impactul global asupra acționarilor ar putea fi benefic. Acest lucru se datorează faptului că cei care rămân primesc o parte mai mare din venitul net și dividende fără o creștere a datoriei.

Achizițiile de acțiuni proprii măresc leverage. În același timp, pârghia de exploatare (raportul dintre costurile fixe și cele variabile) rămâne aceeași. Astfel, costul producției, prețurile și marjele de profit nu sunt afectate.

Image cu titlul Analiza datoriilor la capitalurile proprii Pasul 7

Gândiți-vă la calcularea raportului de acoperire al serviciului datoriei. Atunci când o companie are un grad ridicat de îndatorare față de capitaluri proprii, mulți analiști financiari se îndreaptă către rata de acoperire a serviciului datoriei. Acest calcul oferă mai multe informații despre capacitatea companiei de a-și îndeplini obligațiile.

Rata de acoperire a serviciului datorie împarte veniturile din exploatare ale societății între plățile pentru serviciul datoriei. Cu cât rezultatul este mai mare, cu atât este mai probabil ca societatea să dețină un venit suficient pentru a-și plăti datoria.

Un raport de 1,5 sau mai mare este minimul indispensabil în majoritatea sectoarelor. O rată scăzută a ratei de acoperire a datoriei datorată cuplării cu un grad mare de îndatorare / capital propriu ar trebui să fie de interes pentru orice investitor.

Un venit ridicat din exploatare ar putea permite chiar unei societăți puternic îndatorate să își îndeplinească obligațiile.

sfaturi

Când utilizați raportul datorie / capital propriu afișat pe o pagină web financiară, ar fi o idee bună să aflați ce tip de îndatorare este inclus în calcul. Aceste pagini exclud, de regulă, cheltuielile care nu sunt înregistrate în bilanț. Pe de altă parte, uneori acestea includ datorii pe termen scurt care sunt mai puțin importante.

Distribuiți pe rețelele sociale:

înrudit