Cum să evitați capcanele în valoarea acțiunilor

Investiția în valori mobiliare este cumpărarea de acțiuni care par a fi mai valoroase decât le plătiți. Acțiunile sunt evaluate în mod regulat prin activele corporale nete ale societății pe care o reprezintă, câștigurile pe acțiune și dividendele pe care le plătesc. Astfel, un investitor în acțiuni va prefera acele acțiuni care au o valoare redusă, o valoare mică a profitului, o valoare redusă a profiturilor contabile și care produc dividende mari.

Cu toate acestea, ar fi periculos să ieși și să cumperi orice stoc care are aceste caracteristici, deoarece o acțiune care pare ieftină ar putea fi, de fapt, în pragul falimentului și fără niciun tip de ofertă în ciuda numerelor (conturilor). Diferențierea între oferte false, false sau titluri de valoare nu este ușor. Iată câteva fapte care vă pot ajuta să distingeți cu prudență.

2

Feriți-vă de sfaturile prea optimiste ale conducerii companiei. O companie care promite cu ușurință o creștere de două cifre a profiturilor este nerealistă și astfel de promisiuni, dacă nu sunt îndeplinite, duc la administrarea inventând cifrele. Warren Buffett a cumpărat acțiuni mari de Freddie Mac în timpul anilor optzeci atunci când au fost foarte ieftine, dar stabilit cu un câștig de SUA 2750000000000 $ la sfârșitul anilor nouăzeci, după realizarea că supra-optimist consultanță de către administrația a companiei nu a fost fezabilă.

3

Evitați companiile cu împrumuturi sau datorii mari. Datoriile sau împrumuturile sunt o armă cu două tăișuri. La un moment bun, au un împrumut este ușor, pentru că puteți câștiga dublu bani, dar la un moment prost, ai pierdut de două ori, pentru că atunci când ai cea mai mare nevoie de bani, este atunci când creditorii începe să vă și cererea pe care îl plătiți datoria de asteptare.

4

Evitați companiile care au refuzat deoarece oferă produse și servicii învechite. Blockbuster este un bun exemplu: cine trebuie să meargă la un magazin pentru a obține videoclipuri sau DVD-uri atunci când le pot descărca acasă doar cu un clic? De asemenea, ziarele și magazinele de cărți au fost afectate și de extinderea internetului. Produsele și serviciile de modă veche arată adesea că profiturile pierdute s-au pierdut probabil pentru totdeauna și că reluarea profiturilor este puțin probabilă.

5

Feriți-vă de companiile care au puteri puternice. Uitați-vă la marjele de profit (câștigurile nete împărțite pe venituri) ale unei companii pentru o perioadă de 5 până la 10 ani și, de asemenea, comparați cele ale concurenței din industria dvs. În cazul în care marjele de profit scad în decursul anilor, aceasta înseamnă de obicei că societatea nu este în măsură să crească prețurile către clienții săi, datorită celor oferite de competiție. Dacă o companie nu mai este competitivă cu celelalte, este mai bine să o eviți în ciuda faptului că are o valoare scăzută.

6

Feriți-vă de companiile din industriile puternic reglementate. În Statele Unite, de exemplu, cote sau reglementări mari au forțat multe industrii să își mute afacerea în alte țări, cum ar fi China, sau să dispară. Cele mai multe articole consumate nu mai sunt fabricate în Statele Unite. Creditele de plată sunt un alt exemplu. Câștigați US $ 20 pe împrumut de 100 $ pentru 2 sau 3 săptămâni este bun în timp ce durează, până când guvernul capitalizeaza tarifele maxime ale dobânzii la 36% anual și companiile cu credite de plată nu sunt în măsură și să genereze profituri datorită reglementărilor menționate.

7

Feriți-vă de investiții în acțiuni care au scăzut din cauza reducerilor de dividende, mai ales atunci când compania nu se așteaptă să continue cu acestea în orice moment. Reducerea dividendelor înseamnă de obicei că societatea nu realizează un profit. Corecția prețurilor după o reducere a dividendului poate fi prelungită. Așteptați până când evaluările sunt cu adevărat atractive, cum ar fi o scădere semnificativă a prețului care duce la 50% sau mai puțin din valoarea sa adevărată, înainte de a continua.

8

Feriți-vă de estimările privind veniturile care nu au fost luate în considerare. Analiștii sunt, în general, destul de indulgenți atunci când estimează și tind să-și revizuiască estimările înainte de a elibera profiturile care permit companiilor să-și atingă estimările și să arate bine. Estimările câștigurilor de capital nu au fost luate în considerare cu exagerare în preț sunt un motiv solid pentru a cumpăra un debitor cu o posesie-cu toate acestea, un caz de estimări privind veniturile nu sunt luate în considerare poate oferi.

9

Se investește numai în companii productive. Revizuiți declarațiile de venit ale companiei pentru cel puțin ultimii cinci sau zece ani. O companie constant productivă ar trebui să aibă cel puțin câteva câștiguri pe acțiune pentru fiecare din ultimii cinci sau zece ani, de preferință în creștere. O companie cu profituri negative constante în fiecare an ar putea fi prea scumpă la orice preț.

10

Căutați o achiziție internă. Sursele interne sunt în cea mai bună poziție pentru a ști cât costă într-adevăr compania dvs. și dacă prețul acțiunilor este într-adevăr ieftin, le vor cumpăra. Există un singur motiv pentru care sursele interne se achiziționează: așteaptă creșterea stocurilor. Dacă găsiți un istoric recent de cumpărare internă, este sigur să continuați. Pe de altă parte, dacă vedeți o mulțime de vânzări interne, poate fi un semn rău și ar trebui probabil să stați departe.

11

Verificați situația financiară pentru a vă asigura că firma este sănătoasă. Unul dintre cele mai importante lucruri este să vezi dacă societatea are active mai mari decât datoriile tale, pentru a fi sigur că poți plăti facturile pe termen scurt. Pentru o evaluare mai riguroasă, calculat prin scăderea activelor nete de inventar rapidă (care poate fi lichid) și datoriile totale ale activelor circulante prezente. Ca alternativă, stabiliți intervalul de viteză actual împărțind totalul activelor curente (inventar) la totalul datoriilor curente și asigurați-vă că intervalul este mai mare decât unul. O altă măsură a sănătății financiare este aceea că datoria este egală cu intervalul obținut prin împărțirea totalului datoriilor la valoarea totală lichidă plus capitalul excedentar. Datoria din intervalul lichid de capital ar trebui să fie, de preferință, mai mică decât 1 - cea mai mică, cu atât mai bună.