Cum se calculează randamentul total al unui bonus

O societate emite un bonus pentru a câștiga bani pentru a conduce o companie. Entitățile guvernamentale emite obligațiuni pentru a finanța proiecte de capital, cum ar fi o nouă autostradă. Emitentul de obligațiuni este debitorul, iar investitorul este creditorul. Investitorul câștigă venituri din dobânzi în fiecare an și este rambursat valoarea nominală a obligațiunii la scadență. În plus față de câștigul de interes, investitorul poate beneficia, de asemenea, de la vânzarea obligațiunii pentru un profit. În cazul în care obligațiunea este vândută la o pierdere, pierderea reduce randamentul total al investitorului. Randamentul dvs. total poate fi ajustat pentru a lua în considerare impozitele și valoarea curentă a intrărilor de numerar.

conținut

Pași
Partea 1calculați dobânda obținută din bonus
Partea 2calculați câștigurile și pierderile de capital
Partea 3determinați randamentul total al unui bonus

pași

Partea 1
Calculați dobânda obținută din bonus

Confirmați rata cuponului și valoarea dolarului achiziționării voucherului. Marea majoritate a obligațiunilor vine cu o rată fixă a dobânzii, denumită rata de cupon. Acest lucru poate fi diferit de rata actuală a dobânzii de pe piață. Dacă împrumutul este corporativ sau municipal, trebuie să găsiți rata de cupon pe certificatul de voucher.

Majoritatea obligațiunilor sunt acum emise sub formă de intrări de cărți. Când cumperi bonusul, primești documentația bonusului pe care îl ai. În loc să primiți un certificat fizic de proprietate, primiți un document terță parte care verifică faptul că sunteți proprietarul bonusului. Acest document include rata de cupon și suma dolarului achiziției.
Dobânda pe care o câștigi de la o obligație se bazează pe valoarea nominală a certificatului. Valoarea nominală va fi exprimată în multipli de 1000 USD. Împlinește rata cuponului cu valoarea nominală a obligațiunii.
Să presupunem că cumperi un bonus de 10.000 $ cu o rată fixă a dobânzii de 6%. Deoarece rata este fixă, aceasta înseamnă că bonusul vă va plăti 600 $ pe an (10.000 x 0.06). Plata dobânzii este stabilită indiferent de orice fluctuație a prețului de piață al obligațiunii.
Reducerile sau primele pe bonusuri se referă la prețul de vânzare al obligațiunii. Reducerile și primele compensă investitorii pentru diferența dintre rata de cupon a obligațiunii și ratele dobânzii actuale de pe piață. Dacă rata actuală a dobânzii pe piață este mai mare decât rata de cupon, bonusul este vândut cu o reducere. Dacă rata actuală a dobânzii pe piață este mai mică decât rata de cupon, bonusul este vândut la o primă.

Adăugați suma totală dobândită pentru bonus. O parte din randamentul total al bonusului este dobânda pe care o vei câștiga pe toată durata de viață a obligațiunii. Verificați câte anii ați primit bonusul și apoi calculați dobânda câștigată în fiecare an.

Utilizați metoda contabilității de angajamente pentru a calcula dobânda câștigată. Metoda de angajare recunoaște venitul din dobânzi atunci când este câștigat. Dacă sunteți proprietarul bonusului într-o anumită lună a anului, veți câștiga dobândă din bonus în perioada respectivă.

Metoda de angajare nu este legată de plățile în numerar pe care le primiți. Venitul dvs. din dobânzi se bazează pe deținerea obligațiunii, și nu pe data plății unei dobânzi speciale.

Cele mai multe obligațiuni corporative plătesc dobândă de două ori pe an. De exemplu, să presupunem că obligațiunile dvs. plătesc dobânzi la 1 februarie și august în fiecare an. Veți calcula dobânda câștigată în luna decembrie. De când ați fost proprietarul bonusului pe parcursul lunii decembrie, aveți dreptul să primiți dobânda plătită pentru luna respectivă. Ați câștigat o lună întregă de interese în luna decembrie, chiar dacă dobânzile nu sunt plătite până în luna februarie a anului următor.

Determinați dobânda pe care ați câștigat-o după ce ați vândut un bonus. Obligațiunile pot fi cumpărate și vândute în rândul investitorilor, deoarece acțiunile sunt cumpărate și vândute. În calitate de investitor, puteți păstra bonusul până la data expirării sau îl puteți vinde mai devreme. Puteți să vă vindeți bonusul în orice zi lucrătoare.

Dacă alegeți să vindeți bonusul, vânzarea influențează interesul total pe care l-ați câștigat cu bonusul. De exemplu, presupuneți că obligațiunea plătește dobânda la 1 februarie și august a fiecărui an și v-ați vândut bonusul pe 15 decembrie.

Pentru a calcula venitul total, trebuie să cunoașteți dobânda totală pe care ați câștigat-o în perioada în care ați fost proprietarul bonusului.

Să presupunem că bonusul dvs. de 10.000 de dolari are o rată fixă a dobânzii de 6%. Bonusul vă plătește 600 de dolari pe an. Dacă ați păstrat bonusul timp de 5 ani întregi, dobânda totală câștigată va fi de 600 de dolari înmulțită cu 5 ani = 3000 $.

De asemenea, trebuie să calculați dobânzile pentru fracțiunea din anul. În acest caz, ați păstrat bonusul de la 1 ianuarie la 15 decembrie din ultimul an de proprietate. Acesta este de 11,5 din 12 luni într-un an. Dobânda câștigată pentru fracțiunea din acest an este de 600 x (11,5 / 12) = 575 USD.

Aveți dreptul la dobânda câștigată pentru perioada de proprietate, chiar dacă dobânzile nu sunt plătite decât luni mai târziu.

Interesul dvs. total câștigat de peste 5 ani și 11,5 luni este de $ 3000 + $ 575 = $ 3575.

Formulele pentru întoarcerea totală pot conta numărul exact de zile de proprietate. Aceste zile se pot baza pe un an 360 sau 365 de zile. Numărul de zile depinde de faptul dacă obligațiunea a fost emisă de o corporație sau de o entitate guvernamentală.

Partea 2
Calculați câștigurile și pierderile de capital

Luați notă de prețul inițial de achiziție al voucherului. Un câștig sau o pierdere de capital reprezintă o componentă a rentabilității totale a unei obligațiuni. Dacă vindeți un bonus mai mare decât prețul de achiziție, aveți un profit. O pierdere este generată atunci când vindeți un bonus mai mic decât cel pe care l-ați plătit pentru valoare. Pentru a calcula un câștig sau o pierdere de capital, trebuie să cunoașteți prețul plătit pentru bonus.

Atunci când o emisiune de obligațiuni este emisă, ea este vândută pentru prima dată publicului de către compania emitentă (sau entitatea guvernamentală). Un investitor cumpără bonusul, iar încasările din vânzare vin la emitent.
Dacă cumpărați un voucher atunci când acesta este emis, plătiți de obicei valoarea nominală a voucherului. Valoarea nominală a unei obligațiuni este de 1000 USD sau un multiplu de 1000 USD. Dacă cumperi un bonus cu o valoare nominală de 10.000 $ atunci când este emis, de exemplu, plătiți 10.000 $.
După publicarea unei obligațiuni, aceasta poate fi apoi cumpărată și vândută în rândul investitorilor. De exemplu, presupuneți că Carlos cumpără o obligațiune corporativă IBM atunci când este inițial emisă. Carlos plătește valoarea nominală de 10.000 de dolari. Carlos poate alege să vândă obligațiunea în orice moment înainte de data scadentă. Prețul pe care îl primiți pentru vânzarea bonusului poate fi mai mare sau mai mic de 10.000 $.

Vând un voucher la o reducere. O reducere înseamnă că prețul obligațiunii este mai mic decât valoarea nominală. De exemplu, bonusul de 10.000 $ poate avea o valoare de piață curentă de 9800 $. Piața indică faptul că investitorii nu sunt dispuși să plătească 10.000 de dolari pentru această obligațiune.

Un bonus este evaluat la o reducere dacă rata dobânzii indicată pe obligațiune este mai mică decât rata dobânzii afișată la obligațiunile nou emise. Pentru a face comparația, luați în considerare obligațiunile emise recent de același emitent și cu același timp până la data expirării.

Să presupunem că IBM are o obligație de 10.000 de dolari în așteptare de 6%. Bonusul expiră în 10 ani. Ratele dobânzilor cresc. Un investitor poate cumpăra acum un bonus IBM de 7%, care expiră în 10 ani. Bonusul de 6% este acum mai mic, deoarece plătește mai puțin dobândă decât bonusul de 7%. Prețul de piață al obligațiunii va scădea la un preț mai mic de 10.000 $.

Dacă un investitor cumpără bonusul pentru 10.000 de dolari și vinde valoarea pentru 9800 dolari, acel investitor are o pierdere de capital de 200 de dolari. Pierderea reduce randamentul total al bonusului.

Citați un bonus cu un bonus. O primă înseamnă că prețul obligațiunii este mai mare decât valoarea nominală. De exemplu, legătura de 10.000 $ poate avea o valoare de piață actuală de 10 $ 100. piață indică faptul că investitorii sunt dispuși să plătească mai mult de 10.000 $ pentru legătura.

O obligațiune este evaluată la o primă dacă rata dobânzii indicată pe obligațiune este mai mare decât rata dobânzii la obligațiunile nou emise. Pentru a face comparația, luați în considerare obligațiunile emise recent de același emitent și cu același timp până la data expirării.

Să presupunem că IBM are o obligație de 10.000 de dolari în așteptare de 6%. Bonusul expiră în 10 ani. Ratele dobânzilor scad. Un investitor poate cumpăra acum un bonus IBM de 5% care expiră în 10 ani. Bonusul de 6% este acum în valoare de mai mult, deoarece plătește mai mult interes decât bonusul de 5%. Prețul de piață al obligațiunii va crește la un preț mai mare de 10.000 $.

Dacă un investitor cumpără bonusul pentru 10.000 $ și vinde valoarea de la 10.100 $, acel investitor are un câștig de capital de 100 $. Câștigul crește randamentul total al bonusului.

Puteți obține un câștig sau o pierdere prin cumpărarea unei obligațiuni și vânzarea acesteia înainte de data expirării. Un investitor poate, de asemenea, să cumpere un bonus cu o primă sau o reducere și să-l păstreze până la expirarea acestuia. În fiecare caz, puteți avea un profit sau o pierdere.

Partea 3
Determinați randamentul total al unui bonus

Adăugați câștigurile bonus totale. Puteți calcula rentabilitatea totală adăugând dobânda câștigată din bonus la profitul sau pierderea pe care o efectuați. Câștigul sau pierderea pot fi generate pe baza vânzării obligațiunii sau pur și simplu păstrând bonusul până la data expirării.

Să presupunem că vă cumpărați o valoare nominală de 10 000 $ păstrează legătura la maturitate și de a primi suma principală de 10 000 $ Nu există câștig sau pierdere pe voucher. Bonusul plătește o dobândă de 6% și păstrează bonusul timp de 5 ani și 11,5 luni.
Cele 11,5 din 12 luni din ultimul an pot deveni 0,958. Interesul dvs. total câștigat pe durata de viață a obligațiunii este de 10.000 $ x 6% x 5.958 ani = 3575 $. Randamentul total al obligațiunii este dobânda câștigată (3575 USD).
Să presupunem că cumpărați același bonus și că dețineți valoarea pentru aceeași perioadă de timp. Cu toate acestea, presupuneți că ați cumpărat bonusul la 10.000 $ și l-ați vândut la 9800 $. Voi generați o pierdere de 200 de dolari. Randamentul total al obligațiunii este de 3575 de interese - 200 $ din pierderea de capital = 3375 $.
Să presupunem că cumperi același bonus și că deții aceeași valoare pentru aceeași perioadă de timp. În acest caz, veți cumpăra bonusul la 10.000 $ și îl veți vinde la 10 100 $. Vă veți genera un profit de 100 $. Randamentul total al obligațiunii este de 3575 de interese + 100 $ din câștigurile de capital = 3675 $.

Reglează rentabilitatea totală a obligațiunii pentru a ține seama de impactul impozitelor. Veniturile din dobânzi și orice câștig sau pierdere de capital vor fi impozitate. Ar trebui să luați în considerare suma din dolar a plăților dvs. după plata impozitelor.

Să presupunem că venitul din dobânzi și un profit din vânzarea unui bonus total de 3675 dolari. Plătiți un impozit de 20% asupra veniturilor din dobânzi și a profitului.

Randamentul dvs. total după impozite este de 3675 x 80% = 2940 $.

Veniturile din dobânzi sunt impozitate ca venituri regulate. Rata de impozitare pentru veniturile din dobânzi este aceeași rată pe care o plătiți pe salariu.

Rețineți că ratele de impozitare pentru veniturile din dobânzi și câștigurile sau pierderile de capital pot fi diferite.

Calculați impactul ratei dobânzii pe piață asupra prețului obligațiunilor. Prețul de vânzare al unei obligațiuni variază în funcție de rata actuală a dobânzii de pe piață. Dacă rata actuală a dobânzii pe piață devine mai mare decât rata de cupon a obligațiunii, bonusul este vândut cu o reducere. În schimb, în cazul în care rata dobânzii de piață scade sub rata dobânzii cuponului, obligațiunea este vândută la o primă.

De exemplu, imaginați-vă că o companie vinde obligațiuni de 500 000 USD de 10%, cu o durată de viață de 5 ani, dar rata dobânzii actuale pe piață este de 12%. Dacă rata actuală a dobânzii de piață este de 12%, nu veți dori să investiți 1000 $ într-o obligațiune care are doar o rată de rentabilitate de 10%. Apoi, compania reduce prețul obligațiunii pentru a vă compensa diferența dintre rata dobânzii. În acest exemplu, compania va stabili prețul de vânzare la 463 202 USD.

În schimb, imaginați-vă că rata actuală a dobânzii de pe piață este de 8%. În acest caz, rata de cupon de 10% din bonus este o rentabilitate mai bună decât ați putea obține în altă parte. Compania știe acest lucru, deci crește prețul obligațiunii și o emite cu o primă. Compania va emite bonusul de 500.000 $ la un preț de vânzare de 540.573 $.

În oricare dintre aceste cazuri, veți primi în continuare plăți de dobânzi pe baza valorii nominale și a ratei cuponului aferentă obligațiunii. Plata anuală a dobânzii la obligațiuni este de 50.000 $ (500.000 $ x 0.10 = 50.000 $).

Când un bonus expiră, primiți valoarea nominală a bonusului. Indiferent dacă l-ați cumpărat cu o reducere sau cu o primă, la data scadenței veți primi valoarea nominală. Folosind exemplul anterior, dacă ați cumpărat bonusul cu o reducere sau cu o primă, veți primi 500.000 de dolari la data scadentă.

Înțelege diferența dintre venituri și rata dobânzii. Venitul este rentabilitatea totală a principalului unei obligațiuni. Rata dobânzii pe piață are un impact asupra randamentului, deoarece rata dobânzii pe piață afectează prețul de vânzare al obligațiunii. Cu toate acestea, venitul este diferit de rata dobânzii de cupon și de rata dobânzii de pe piață.

Calculați venitul cu formula (suma cuponului) / (prețul).

Folosind exemplul anterior, o companie emite obligațiuni de 500.000 de dolari de 10%, cu o durată de viață de 5 ani, iar rata dobânzii de piață este de 12%. Compania vinde voucherul la o reducere, iar prețul este de 463 de dolari 202.

Plata anuală a cuponului este de 50.000 $.

Venitul anual este de 500.000 $ / 463 $ 202 = 10.79%.

În exemplul în care rata dobânzii de piață a fost de 8%, bonusul a fost vândut la o primă și prețul a fost de 540 573 USD.

Venitul anual este de $ 500,000 / $ 540 573 = 9,25%.

Distribuiți pe rețelele sociale:

înrudit