Cum se calculează NPV

În mediul de afaceri, valoarea actuală netă (NPV) este unul dintre cele mai utile instrumente disponibile pentru luarea deciziilor financiare. În general, NPV este utilizat pentru a estima dacă o anumită achiziție sau de investiții va aduce mai multe beneficii pe termen lung, în cazul în care o sumă echivalentă de bani investite într-un cont de economii într-o bancă. Deși este folosită mai des în lumea finanțelor corporative, o puteți folosi și pentru a planifica investițiile din viața de zi cu zi. În mod normal, VAN este calculată ca suma (P / (1 + i)) - C pentru toate numerele întregi pozitive până la t

conținut

Pași
Partea 1calculați van
Partea 2utilizați ecuația npv
Sfaturi
Avertismente
Lucruri de care ai nevoie

, unde t este numărul de perioade de timp, P este fluxul de numerar, C este investiția inițială și i este rata de actualizare.

pași

Partea 1
Calculați VAN

Imaginea intitulată Calculate NPV Step 1

Determinați investiția inițială. În lumea afacerilor, achizițiile și investițiile sunt adesea făcute pentru a face bani pe termen lung. Acest tip de investiție are, în general, un singur cost inițial (de obicei, costul bunului care este cumpărat).

De exemplu, imaginați-vă că aveți un stand mic de limonadă. Vă gândiți să cumpărați un storcător electric pentru afacerea dvs., ceea ce vă va economisi timp și efort dacă îl veți compara cu stoarcerea lămâmelor cu mâna. Dacă storcătorul costă 100 $, atunci 100 $ este investiția inițială.

Imaginea intitulată Calculate NPV Step 2

Determinați o perioadă de timp pentru a evalua. După cum sa menționat mai sus, întreprinderile și persoanele fizice fac investiții pentru a obține bani pe termen lung. Pentru a determina valoarea VAN a investiției dvs., va trebui să specificați o perioadă de timp în care veți încerca să determinați dacă investiția va plăti pentru ea însăși. Această perioadă de timp poate fi măsurată în orice unitate de timp, însă majoritatea calculelor financiare sunt măsurate în ani.

În exemplul standului de limonadă, imaginați-vă că ați cercetat online despre sucerul pe care doriți să-l cumpărați. Conform celor mai multe opinii, storcătorul funcționează perfect, dar de obicei se rupe după 3 ani. În acest caz, veți utiliza acei 3 ani ca perioadă de timp pentru calculul VAN și determinați dacă storcătorul se va plăti singur înainte de a se rupe.

Imaginea intitulată Calculate NPV Step 3

Estimați fluxul de numerar sau fluxul de venit pentru fiecare perioadă de timp. Acum, va trebui să estimați câți bani veți câștiga cu investiția dvs. pentru fiecare perioadă în care primiți venituri din această investiție. Aceste sume (sau "fluxurile de numerar") pot fi valori specifice și cunoscute sau pot fi estimări. Pentru cel de-al doilea caz, companiile și firmele financiare dedică adesea o cantitate enormă de timp și efort pentru a face o estimare corectă, pentru care angajează experți în industrie, analiști etc.

Urmând exemplul limonadă, să presupunem că pe baza performanței anterioare și cele mai bune estimări pentru viitor, determină că achiziționarea storcator 100 $ primi 50 $ in plus pentru primul an, 40 $ în al doilea an și 30 $ în al treilea an. Acestea sunt profiturile pe care le obțineți prin reducerea timpului necesar angajaților dvs. pentru a stoarce lămâi (și, prin urmare, economisirea de bani pe salarii). În acest caz, fluxul de numerar așteptat este: 50 USD pentru primul an, 40 USD pentru al doilea an și 30 USD pentru al treilea an.

Imaginea intitulată Calculate NPV Step 4

Determinați rata de actualizare corespunzătoare. În general, o anumită sumă de bani este mai valoroasă decât în viitor. Acest lucru se datorează faptului că banii pe care îi aveți astăzi puteți investi într-un cont care generează interes în favoarea dvs. și câștigă bani în timp. Cu alte cuvinte, este mai bine să ai 10 $ acum 10 $ pe an pentru că poți să-ți investești ziua de 10 $ astăzi și să câștigi mai mult de 10 $ pe an. Pentru a calcula VNA, este necesar să cunoașteți rata dobânzii unui cont de investiții sau o oportunitate cu un nivel de risc similar investiției pe care o veți analiza. Aceasta este ceea ce se numește "rata de actualizare" și este exprimată în număr zecimal și nu ca procent.

În finanțele corporative, costul mediu ponderat al capitalului unei firme este adesea folosit pentru a determina rata de actualizare. În situații mai simple, puteți utiliza de obicei rata de rentabilitate a unui cont de economii sau o investiție în acțiuni etc. pe care le puteți obține din banii dvs. în loc să efectuați investiția pe care o veți analiza.

În exemplul standului de limonadă, imaginați-vă că, dacă nu cumpărați storcătorul, ați investi banii pe piața de valori, unde estimați că puteți câștiga cu 4% pe an cu banii. În acest caz, rata de actualizare pe care ar trebui să o utilizați pentru calcul este de 0,04 (4% exprimată ca număr zecimal).

Imaginea intitulată Calculate NPV Step 5

Reduceți fluxurile de numerar. Apoi, ar trebui să cântăriți valoarea fluxurilor de trezorerie pentru fiecare perioadă pe care o veți analiza, comparând-o cu suma de bani pe care ați putut-o obține cu o investiție alternativă în aceeași perioadă. Aceasta este ceea ce se numește "reducere" fluxul de numerar și se face prin formula P / (1 + i), unde P este valoarea fluxului de numerar, i este rata de actualizare și t reprezintă timpul. Nu vă faceți griji cu privire la investiția inițială încă, veți folosi-o în pasul următor.

În exemplul de limonadă, veți analiza o perioadă de 3 ani. Prin urmare, va trebui să utilizați formula de 3 ori. Calculați anual fluxul de numerar actualizat după cum urmează:

primul an: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1,04) = 48,08 dolari-

Al doilea an: 40 / (1 +0,04) = 40 / 1,082 = 36,98 dolari-

al treilea an: 30 / (1 +0,04) = 30 / 1,125 = 26,67 dolari

Imaginea intitulată Calculate NPV Step 6

Adăugați fluxurile de numerar actualizate și scădeți investiția inițială din total. În cele din urmă, pentru a obține valoarea totală a VAN a proiectului, achiziției sau investiției pe care o veți analiza, va trebui să adăugați toate valorile fluxurilor de numerar actualizate și să scăpați investiția inițială. Răspunsul pe care îl obțineți ca urmare a calculului va reprezenta valoarea VAN (suma netă de bani pe care o veți primi în schimbul investiției, în comparație cu investiția alternativă care vă oferă rata de actualizare). Cu alte cuvinte, dacă numărul este pozitiv, veți obține mai mulți bani decât dacă investiți într-un alt proiect alternativ. Dacă este negativ, veți primi mai puțini bani.

În exemplul de limonadă, NPV finală proiectată pentru juicer ar fi:

48,08 + 36,98 + 26,67 - 100 = 11,73 USD

Imaginea intitulată Calculate NPV Step 7

Determinați dacă este convenabil sau nu să faceți investiția. În general, dacă VPV a proiectului dvs. de investiții este un număr pozitiv, atunci veți obține mai multe profituri decât dacă ați destinat banii pentru proiectul alternativ și, prin urmare, ar fi convenabil să îl realizați. În cazul în care VNA este negativ, banii ar fi mai bine cheltuite pe un alt proiect și este mai bună decât a respinge investiția propusă. Rețineți că acestea sunt doar generalități, în lumea reală există mulți factori care trebuie analizați atunci când se stabilește dacă o anumită investiție este o idee bună sau nu.

În cazul standului de limonadă, NPV este de 11,73 USD. Deoarece este un număr pozitiv, ar fi mai bine să investești în juicer.

Țineți minte că acest lucru nu înseamnă că softul electric vă va da doar 11,73 $. Aceasta inseamna, de fapt, ca storcatorul te va inapoia anual 4% si, in plus, o suma suplimentara de 11,73 $. Cu alte cuvinte, este de 11,73 dolari mai profitabil decât investițiile alternative.

Partea 2
Utilizați ecuația NPV

Imaginea intitulată Calculate NPV Step 8

Comparați oportunitățile de investiții prin intermediul VNA dvs. Găsirea VAN a mai multor oportunități de investiții vă va permite să comparați cu ușurință opțiunile și să determinați care sunt cele mai profitabile. În general, investiția care are cel mai ridicat NPV este cea mai profitabilă, deoarece profiturile potențiale sunt cele mai ridicate din punct de vedere al valorii economice actuale. Datorită acestui fapt, este de obicei cel mai bine să alegeți investițiile cu cea mai mare VAN în primul rând (presupunând că nu aveți suficiente resurse pentru a investi în fiecare dintre opțiuni cu un NPV pozitiv).

De exemplu, imaginați-vă că aveți trei oportunități de investiții. Unul are o NPV de 150 $, altul are o NPV de 45 $, iar celălalt are o NPV de - $ 10. Având în vedere această situație, trebuie mai întâi să optați pentru opțiunea de 150 USD pentru că are cea mai mare valoare a NPV. Dacă ați avea suficiente resurse pentru a realiza cei 45 de dolari, ar fi bine să alegeți această opțiune în al doilea rând. Opțiunea de - $ 10 nu ar trebui să fie efectuată direct, deoarece, cu un VAN negativ, ați câștiga mai puțini bani decât dacă investiți într-o alternativă cu un nivel similar de risc.

Imaginea intitulată Calculate NPV Pasul 9

Utilizați formula PV = FV / (1 + i) pentru a găsi valoarea actuală și viitoare. Folosind o versiune ușor modificată a formulei standard versiunea VAN, puteți determina rapid cât de mult va fi în valoare în viitor, o anumită sumă de bani reală (sau cât de mult astăzi este în valoare de o sumă de bani în viitor). Pur și simplu utilizați formula PV = FV / (1 + i), unde i este rata de actualizare, t este numărul de perioade de timp, FV este valoarea banilor în viitor și PV valoarea monedei de azi. cunoaștere I, t și FP sau FP PV, este relativ ușor să rezolvăm ecuația și să găsim valoarea variabilei finale.

De exemplu, să presupunem că doriți să știți cât de mult merită 1000 de dolari în cinci ani. Dacă știți că, la un nivel minim, puteți obține o rentabilitate de 2% pe acești bani, puteți folosi 0,02 pentru i, 5 pentru t, 1000 pentru PV și găsiți valoarea FV după cum urmează:

1000 = FV / (1 + 0,02)

1000 = FV / (1,02)

1000 = FV / 1,104

1000 × 1,104 = FV = 1104 dolari.

Imaginea intitulată Calculate NPV Step 10

Investigați alte metode de evaluare pentru a obține VNA mai precis. Precizia calculului VAN depinde în principal de precizia valorilor pe care le utilizați pentru rata de actualizare și viitoarele fluxuri de numerar. Dacă rata de actualizare este apropiată de rata actuală de rentabilitate pe care o puteți obține cu banii pentru o investiție alternativă de risc similar și viitoarele fluxuri de trezorerie se apropie de suma pe care o veți câștiga din investiția dvs., Calculul vanei VAN va fi corect.

sfaturi

Amintiți-vă că pot exista întotdeauna alți factori non-financiari (de exemplu, problemele de mediu sau de interes social) care trebuie luați în considerare atunci când faceți o decizie de investiție.
De asemenea, puteți calcula VNA utilizând un calculator financiar sau o serie de tabele VAN care sunt destul de utile atunci când nu aveți un calculator pentru a efectua reduceri de fluxuri de numerar.